新北瑞芳房貸多傢上市房企年報強調去庫存
??隨著房企陸續發佈2014年年報，利潤率下降漸成市場關註熱點。3月19日九龍倉集團發佈2014年度財務報告，九龍倉集團在內地發展物業的利潤進一步萎縮，所占集團總盈利為13%，而去年這一比重為29%，九龍倉集團去年在內地發展物業的凈利率僅在9%的水平。
??18日中國首傢在香港上市的商業地產企業—寶龍地產召開年度業績發佈會，截至2014年12月31日，寶龍地產收入為96.63億元，較2013年增加約33.1%，各項業務實現全面穩步增長，但凈利潤同比2013年僅增長2.3%。
??房企利潤率同比下滑
??11日碧桂園集團召開2014年業績報告會，並對今年業績增長做出5%的預期。2014年
??碧桂園凈利潤為12.1%，相比2013年的13.6%有所下滑，更遠低於2010年到2012年16%以上的水平。
??17日保利地產(600048,股吧)發佈2014年年報顯示，共實現營業收入1090.6億元，同比增長18.1%，實現歸屬於母公司的凈利潤122億元，同比上漲13.5%，增幅創上市以來新低。公司全年結算毛利率為32.03%，較上年同期下降0.13個百分點。相比銷售額千億級別的龍頭企業，中小型房企凈利潤同比2013年增長就更有限度瞭，房企業績或現分化趨勢。
??中原地產研究中心統計數據顯示，截至目前，在滬深兩市144傢房地產企業中，已有73傢發佈瞭年報或業績預告，其中14傢房企業績首次報虧，另外21傢房企業績預減。
??據平安證券調研報告，該公司重點跟蹤14傢公司中，2014年凈利潤平均增速為9.58%，較2013年增速下降9.73個百分點，其中龍頭房企增速為8.4%，二三線公司增速為10.75%。
??2014年房企銷售低迷，庫存增加，成本費用高企，同時降價促銷使凈利潤率進一步收窄，業內資深人士分析，凈利潤下滑是受整個行業趨勢的影響，但龍頭企業資金周轉率較高，綜合來看仍優於同行業其他企業。
??這一點或許可以解釋近日股市出現地產股行情的原因，盡管地產政策利好漸多，去庫存仍是房企不得不面臨的問題。
??商品房待售面積創歷史新高
??相比往年，多傢房企在年報中強調瞭去庫存情況。18日龍湖地產業績報告稱，2014年合同銷售額達490.5億元，且回款率依然保持90%左右高位，存貨量下降6.4%至103億元。
??保利地產年報顯示，2014年保利地產推貨1357萬平方米，貨值1552億元，新推貨品去化率超過75%，可售貨量累計去化率72%，但低於2012年、2013年的79%和79%。
??據蘭德咨詢統計，截至3月19日，上市房企中已有31傢發佈瞭2014年年報。蘭德咨詢表示，31傢房企2014年末存貨值總和是6085億元，比上年增長20%；其中，未售現房合計848億元，比上年增長39.3%。
??與去年相比，庫存增長呈顯著趨勢。同時據Wind資訊統計數據顯示，截至3月19日，剔除數據不全的房企，30傢上市房企公佈2014年年報，存貨總計為5996.78億元，而去年同期則為5147.96億元，攀升瞭848.82億元，同比上漲幅度為16.49%。
??國傢統計局數據顯示，截至2014年末，全國商品房待售面積6.2169億平方米，比2013年末增加1.2874億平方米，同比增長26.1%，3項指標均創下瞭歷史新高。
??利潤下行倒逼房企創新轉型
??根據Wind資訊統計數據，跟蹤42傢上市房企近3年來歸屬母公司股東的凈利潤總額一直處於上升趨勢，但增長速度迅速放緩。2014年上述42傢上市公司凈利潤為324.98億元，2013年為307.84億元，2012年為246.64億元，同比增長比率分別為5%、信用貸款嘉義24.81%以及16.7%。這意味著房地產企業的盈利能力2014年大福下滑。
??事實上盈利能力下滑反而會激發企業創新生存能力。比如提升管理、創新項目、多元化發展等，總之，從以前追求量的粗放型的發展逐步轉變為追求質的發展戰略上來，不再一味追求規模擴張，而更專註於凈利潤的增長。碧桂園在年度業績報道會上表示，2015年有信心完成1350億元的銷售目標，當然不是片面地追求規模的增長，更重要的是騰出足夠的時間把管理的基礎更進一步地夯實。
??據悉，萬科將不考核銷售額指標，轉變為銷售回款及利潤指標。綠地2015年銷售目標2800億元，同比增長16%，增速較2014年下降48%。萬達核心考核指標調整為考核租金、凈利潤、持有物業增長指標，明確房地產收入指標不作考核。而恒大集團和保利地產也調低瞭銷售目標，分別為14%和10%。各上市房企紛紛調整增長預期，可見房企對未來市場持謹慎樂觀態度。
??業內人士分析，2014年是中國房地產市場的重要轉折，由賣方市場轉向瞭買方市場，告別瞭粗放發展時期，房企競爭加劇，局部地區供應量過大，2015年房地產市場或仍將處於深度調整期，行業由高速增長進入相對平穩期，地產開發毛利率趨勢性下降，房地產市場或呈區域分化，一線城市或部分二線城市有價格上漲的可能。
新聞來源http://qd.house.sina.com.cn/news/2015-03-27/08295987017322328812924.shtml
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